Vergleich der drei wichtigsten alternativen Finanzierungsformen im Mittelstand — Private Debt, Mezzanine und Schuldscheindarlehen — nach Rangstellung, Besicherung, Volumen, Laufzeit, Pricing, Mitsprache, Reporting und Rating-Pflicht. Mit SSD-Marktdaten 2025/2026 (LBBW 25,2 Mrd. €), Pricing-Bandbreiten und Entscheidungsrahmen für CFOs.

Private Debt im Mittelstand kennt sieben Kernstrukturen — von Senior Secured über Unitranche, FOLO und Second Lien bis zu Junior Debt, HoldCo PIK und nachrangigen Direktdarlehen. Dieser Leitfaden erklärt Rang, Sicherheiten, Covenants und Pricing jeder Struktur und zeigt, wie sie zu einer eigenkapitalschonenden Gesamtstruktur kombiniert werden.

Schritt-für-Schritt durch ein Private-Debt-Mandat: die 12 Phasen von der Mandatierung bis zum Closing, realistische Zeitachsen (8–16 Wochen, Closing ab rund 4 Wochen), Due-Diligence-Anforderungen, Covenant-Paket, Kennzahlen-Schwellen (Leverage, DSCR, ICR) und die häufigsten Deal-Killer.

Private Debt ist 2025/2026 in vier Mittelstands-Szenarien zum Standard geworden: M&A/Buy-and-Build (57 % der deutschen Mid-Cap-Buy-outs), Wachstum/Capex, Refinanzierung (441 Mrd. € Maturity Wall bis 2029) und Nachfolge (rund 109.000 Fälle pro Jahr). Je Fall: typische Struktur, Volumen und Vorteil gegenüber dem Bankweg.